Motor nr. 1's store sejr over Exxon viser, at aktivistiske hedgefonde deltager i kampen mod klimaændringer

Et Exxon Mobil-skilt sidder foran Billings Refinery i Billings, Mont., Med røgstakke i baggrunden.En af de dyreste Wall Street aktionærkampe registreret kunne signalere et stort skift i, hvordan hedgefonde og andre investorer ser på bæredygtighed.

Exxon Mobil Corp. har afværget en såkaldt fuldmagt kamp fra en hedgefond kendt som motor nr. 1, som bebrejder energigiganten dårlig præstation i de senere år på sin manglende overgang til en "kulstoffri verden". I en 26. maj 2021 stemte Exxon aktionærer godkendte mindst to af de fire bestyrelsesmedlemmer Motor nr. 1 nomineret, hvilket giver et stort slag mod olieselskabet. Afstemningen er i gang, og flere af hedgefondens nominerede kan også snart udnævnes.

Mens dets fokus har været på aktionærværdien, siger motor nr. 1, at den også gjorde dette for at red planeten fra klimaændringernes hærgen. Det har været presser på for en forpligtelse fra Exxon til kulstofneutralitet inden 2050.

As forskere inden for bæredygtighed i virksomheden, vi kan ikke husker en anden gang, at et energiselskabs aktionær - især en hedgefond - har været så effektiv og kraftig i at vise, hvordan en virksomheds manglende overholdelse af klimaændringerne har ødelagt aktionærernes værdi. Derfor mener vi, at denne afstemning markerer et vendepunkt for investorer, der er godt placeret til at skubbe virksomheder mod mere bæredygtig forretningspraksis.

Hedgefonde til undsætning?

Klimastrategier, der sigter mod at redde planeten, er et underligt spil for en hedgefond. Sådanne investeringsselskaber er bedre kendt for at få virksomheder til at stoppe med at investere i denne type ting, så de kan indsamle hurtig fortjeneste.

Nyere undersøgelser foretaget af en af ​​os viste, at aktivistiske hedgefonde har tendens til at målrette mod virksomheder der bruger mere af deres ressourcer på denne type bæredygtighedsinitiativer. Det vil sige, at de køber aktier i et selskab for at få indflydelse og derefter overbevise andre investorer om at slutte sig til dem i krævende effektivitetsforbedringer og omkostningsbesparende protokoller for at returnere mere kontanter til aktionærerne. En opfølgende undersøgelse viste, at virksomheder skære udgifter om bæredygtighedsinitiativer inden for fem år efter, at en hedgefond blev involveret.

Med andre ord fokuserer hedgefonde på kortvarigt afkast - ikke langsigtede bekymringer som klimaforandringer eller endda en virksomheds egen fremtidige rentabilitet. Og det er på grund af, hvordan hedgefonde fungerer grundlæggende.

Hedgefonde opkræver normalt deres investorer - ofte velhavende enkeltpersoner og institutionelle investorer - et administrationsgebyr på 1% til 2% ud over en reduktion på 20% af enhver gevinst i deres investeringer. Til gengæld disse klienter forventer hurtige og betydelige afkast, der væsentligt overgår markedet.

Motor nr. 1, en ny type hedgefond?

Det er det, der gør motor nr. 1's kamp så interessant.

Det begyndte i begyndelsen af ​​december 2020 kort efter, at den tekniske investor Chris James lancerede motor nr. 1 med to andre veteraner inden for hedgefondbranchen. Firmaet sagde, at det var “specialbygget til at skabe langsigtet værdi ved at udnytte kapitalismens magt. ”

Motor nr. 1's første forretningsorden var at kæmpe med en af ​​verdens største energiselskaber, Exxon Mobil. Det sendte et brev til selskabets bestyrelse den 7. december 2020 og opfordrede det til at fokusere på ren energi og ryste sin bestyrelse - et dristigt skridt for et upstartende investeringsselskab med kun 0.02% af aktierne i næsten 250 milliarder dollars selskab.

Men Exxon var et oplagt mål for denne strategi. Det har været en bagud om at udvikle sig kulstoffattige brændstoffer i årevis og har fremmet misinformation om den menneskelige indflydelse på klimaændringer i årtier.

Efter at Exxon nægtede at forpligte sig til en overgang til kulstofneutralitet, motor nr. 1 formelt lanceret sin proxy-kamp i marts for at tvinge en ændring af strategien til virksomheden, der sporer dens historie tilbage til 1870, når John D. Rockefeller grundlagde Standard Oil Company.

En fuldmagtskamp er, når en gruppe aktionærer forsøger at få nok støtte fra andre investorer - i form af stemmer - til tvinge en virksomhed til at gøre, hvad den vil, hvad enten det er for at reducere omkostningerne eller ændre strategi.

Exxon sagde det forventes at bruge 35 millioner dollars mere end de sædvanlige omkostninger til at håndtere proxy-kampen; desværre, ved at øge Exxons udgifter, er dette omkostninger, der faktisk betales af investorer. Motor nr. 1 satte sine udgifter til $ 30 millioner. De samlede omkostninger, ifølge nogle skøn, har oversteget 100 millioner dollars.

Motor nr. 1 håbede på at erstatte en tredjedel af motoren oliekæmpens bestyrelse med fire personer, der har mere ren energioplevelse. Hedgefonden søgte også reformer af corporate governance, en gennemgang af Exxons klimahandlingsplan - og dens indvirkning på virksomhedens økonomi - og større offentliggørelse af dens miljø- og lobbyaktiviteter.

Allerede før afstemningen ændrede kampagnen allerede den måde, Exxon driver forretning på. I de sidste par måneder har Exxon foreslået en $ 100 mia. Kulstofopsamlingsprojekt i Houston og forpligtet sig til 3 mia. $ til lavemissionsteknologier gennem en ny venture.

Selvom Exxon benægter, at nogen af ​​disse investeringer skyldtes pres fra motor nr. 1, er det svært at tro, at hedgefonden ikke var en katalysator. Disse er nogle af de største investeringer, Exxon har foreslået i bæredygtighed i de senere år, og de kom lige efter pres fra hedgefonden - samt valget af en ny amerikansk præsident der har prioriteret bekæmpelse af klimaændringer.

En anden sandsynlig årsag til de nye initiativer er, at Engine No. 1's kampagne tilvejebragte betydelig støtte fra andre større Exxon-investorer, såsom Californiens offentlige medarbejderes pensioneringssystem og New York State Common Retirement Fund, som yderligere pres på Exxon for at gøre noget ved sin efterslæbte bæredygtighedsstrategi.

Så på trods af sin tilbagesendelse mod motor nr. 1 og dens foreslåede klimaplan er Exxon Mobils opmærksomhed på dens bæredygtighedsplaner tydeligt blevet rettet.

Hvad det hele betyder

Så hvorfor gør motor nr. 1 virkelig dette - og har dens motiver noget?

Mens firmaet skubber hårdt for flere investeringer i bæredygtighed og ren energi, handler fokus i sine udsagn om, hvad der driver denne kamp mest om aktionærværdi. Og mange af dens krav, såsom bedre langsigtet kapitalallokeringsstrategi, en plan for at forbedre aktionærværdien og en "forkert justeret" ledelseskompensation, er lige ud af en typisk hedgefonds playbook.

Det, vi ser som grundlæggende anderledes her, er den vægt, hedgefonden lægger på sammenhængen mellem bæredygtighed og langsigtet fortjeneste. Det gør en stærk sag, at årsagen til Exxons den økonomiske stilling er blevet forværret er på grund af dets manglende investering i lavemissionsteknologier.

Eller som en hedgefond har Exxon fokuseret på de kortsigtede gevinster fra fossile brændstoffer på bekostning af dets langsigtede fremtid i en global økonomi, der lægger en præmie på bæredygtighed og en sanktion for kulstofintensive aktiviteter.

Desuden er beredskabet hos så mange større investorer - herunder tre største amerikanske pensionsfonde og BlackRock, verdens største investeringsforvalter med 7.4 billioner dollars i aktiver under forvaltning - ved at tilslutte sig motor nr. 1 viser, hvilken vej vinden blæser, hvilket Exxon nu også ser ud til.

Så afstemningen i sig selv er ikke historien her. Det er, at vægten af ​​aktivistiske hedgefonde - mest potente form for aktionæraktivisme - synes at skifte til fordel for bæredygtighed. Som vi ser det, betyder det, at virksomheder og ledere, der ikke investerer i overgangen, med en lavemissionsenergi i stigende grad risikerer at få deres vrede.

Om forfatteren

Mark DesJardine, lektor i strategi og bæredygtighed, Penn State

Relaterede bøger

Klima Leviathan: En politisk teori for vores planetariske fremtid

af Joel Wainwright og Geoff Mann
1786634295Hvordan klimaforandringer vil påvirke vores politiske teori - på det bedre og værre. På trods af videnskaben og topmøderne har førende kapitalistiske stater ikke opnået noget tæt på et tilstrækkeligt niveau for kulstofbekæmpelse. Der er nu simpelthen ingen måde at forhindre, at planeten bryder tærsklen på to grader Celsius, der er indstillet af Det Mellemstatslige Panel for Klimaændringer. Hvad er de sandsynlige politiske og økonomiske resultater af dette? Hvor er den overophedende verden på vej? Fås på Amazon

Upheaval: Turning Points for Nations in Crisis

af Jared Diamond
0316409138At tilføje en psykologisk dimension til dybdegående historie, geografi, biologi og antropologi, der markerer alle Diamond's bøger, omvæltning afslører faktorer, der påvirker, hvordan både hele nationer og individuelle mennesker kan reagere på store udfordringer. Resultatet er en bog-epos i omfang, men også hans mest personlige bog endnu. Fås på Amazon

Global Commons, indenlandske beslutninger: Den sammenlignende politik for klimaændringer

af Kathryn Harrison et al
0262514311Sammenlignende casestudier og analyser af indflydelse fra indenrigspolitikken på landenes klimaændringspolitikker og Kyoto-ratificeringsbeslutninger. Klimaforandringer repræsenterer en ”tragedie af de almindelige” på verdensplan, hvilket kræver samarbejde mellem nationer, der ikke nødvendigvis sætter Jordens velvære over deres egne nationale interesser. Og alligevel har den internationale indsats for at tackle den globale opvarmning været en succes. Kyoto-protokollen, hvor industrialiserede lande forpligtede sig til at reducere deres kollektive emissioner, trådte i kraft i 2005 (skønt uden De Forenede Staters deltagelse). Fås på Amazon

Denne artikel blev oprindeligt vist på samtalen

enafarzh-CNzh-TWdanltlfifrdeiwhihuiditjakomsnofaplptruesswsvthtrukurvi

følg InnerSelf på

facebook ikontwitter-ikonyoutube-ikoninstagram ikonpintrest ikonrss ikon

 Få det nyeste via e-mail

Ugeblad Daglig inspiration

POLITIK

En række mandlige og kvindelige højttalere ved mikrofoner
234 forskere læste mere end 14,000 forskningsartikler for at skrive den kommende IPCC -klimarapport
by Stephanie Spera, adjunkt i geografi og miljø, University of Richmond
I denne uge er hundredvis af forskere fra hele verden ved at færdiggøre en rapport, der vurderer tilstanden på det globale ...
billede
Klima forklaret: hvordan IPCC når videnskabelig konsensus om klimaforandringer
by Rebecca Harris, lektor i klimatologi, direktør for Climate Futures Program, University of Tasmania
Når vi siger, at der er en videnskabelig enighed om, at menneskeskabte drivhusgasser forårsager klimaændringer, hvad gør ...
Domstolen tager agn fra industrien, huler til fossile brændstoffer
Domstolen tager agn fra industrien, huler til fossile brændstoffer
by Joshua Axelrod
I en skuffende beslutning besluttede dommer Terry Doughty fra den amerikanske distriktsret for det vestlige distrikt Louisiana ...
G7 omfavner klimaindsats for at skabe retfærdig genopretning
G7 omfavner klimaindsats for at skabe retfærdig genopretning
by Mitchell Bernard
På Bidens opfordring løftede hans G7-kolleger linjen for kollektiv klimahandling og lovede at skære deres kulstof ...
Klimaændringer: hvad G7-ledere kunne have sagt - men ikke gjorde
Klimaændringer: hvad G7-ledere kunne have sagt - men ikke gjorde
by Myles Allen, professor i geosystemvidenskab, direktør for Oxford Net Zero, University of Oxford
Det fire-dages G7-topmøde i Cornwall sluttede med ringe grund til fest for alle, der var bekymrede for klimaforandringer ...
Hvordan verdenslederes kulstoffattige rejsevalg kunne forsinke klimahandlingen
Hvordan verdenslederes kulstoffattige rejsevalg kunne forsinke klimahandlingen
by Steve Westlake, ph.d.-kandidat, miljøledelse, Cardiff University
Da den britiske premierminister Boris Johnson tog en times flyvning til Cornwall til G7-topmødet, blev han kritiseret for at være ...
Atomindustriens propagandakrig raser
by Paul Brown
Da vedvarende energi ekspanderer hurtigt, hævder atomindustriens propagandakrig stadig, at det hjælper med at bekæmpe klimaet ...
Shell beordrede at reducere sine emissioner - hvorfor denne afgørelse kunne påvirke næsten ethvert større selskab i verden
Shell beordrede at reducere sine emissioner - hvorfor denne afgørelse kunne påvirke næsten ethvert større selskab i verden
by Arthur Petersen, professor i videnskab, teknologi og offentlig politik, UCL
Haag er det nederlandske regeringssæde og er også vært for Den Internationale Straffedomstol. NAPA /…

SENESTE VIDEOER

Den store klimamigration er begyndt
Den store klimamigration er begyndt
by Super Bruger
Klimakrisen tvinger tusinder over hele verden til at flygte, da deres hjem bliver stadig mere ubeboelige.
Den sidste istid fortæller os, hvorfor vi er nødt til at pleje en 2 ℃ temperaturændring
Den sidste istid fortæller os, hvorfor vi er nødt til at pleje en 2 ℃ temperaturændring
by Alan N Williams et al
Den seneste rapport fra det mellemstatslige panel om klimaændringer (IPCC) siger, at uden et væsentligt fald ...
Jorden har været beboelig i milliarder af år - Præcis hvor heldig fik vi?
Jorden har været beboelig i milliarder af år - Præcis hvor heldig fik vi?
by Toby Tyrrell
Det tog udvikling 3 eller 4 milliarder år at producere Homo sapiens. Hvis klimaet havde svigtet helt en gang i det ...
Hvordan kortlægning af vejret for 12,000 år siden kan hjælpe med at forudsige fremtidige klimaændringer
Hvordan kortlægning af vejret for 12,000 år siden kan hjælpe med at forudsige fremtidige klimaændringer
by Brice Rea
Slutningen af ​​den sidste istid, omkring 12,000 år siden, var præget af en sidste kold fase kaldet de Yngre Dryas ...
Det Kaspiske Hav forventes at falde med 9 meter eller mere i dette århundrede
Det Kaspiske Hav forventes at falde med 9 meter eller mere i dette århundrede
by Frank Wesselingh og Matteo Lattuada
Forestil dig, at du er ved kysten og ser ud til havet. Foran dig ligger 100 meter golde sand, der ligner en…
Venus var endnu en gang jordlignende, men klimaændringer gjorde det ubeboelig
Venus var endnu en gang jordlignende, men klimaændringer gjorde det ubeboelig
by Richard Ernst
Vi kan lære meget om klimaforandringer fra Venus, vores søsterplanet. Venus har i øjeblikket en overfladetemperatur på ...
Fem klimatroer: Et nedbrudskurs i forkert information om klimaet
De fem klimatro: Et nedbrudskurs i forkert information om klimaet
by John Cook
Denne video er et nedbrudskurs i misinformation om klimaet, der opsummerer de vigtigste argumenter, der bruges til at rejse tvivl om virkeligheden ...
Arktis har ikke været så varm i 3 millioner år, og det betyder store ændringer for planeten
Arktis har ikke været så varm i 3 millioner år, og det betyder store ændringer for planeten
by Julie Brigham-Grette og Steve Petsch
Hvert år krymper havisen i det arktiske hav til et lavt punkt i midten af ​​september. I år måler den kun 1.44 ...

SENESTE ARTIKLER

grøn energi2 3
Fire grønne brintmuligheder for Midtvesten
by Christian Tae
For at afværge en klimakrise bliver Midtvesten ligesom resten af ​​landet nødt til at dekarbonisere sin økonomi fuldt ud ved at...
ug83qrfw
Større barriere for efterspørgselsrespons skal ophøre
by John Moore, On Earth
Hvis føderale tilsynsmyndigheder gør det rigtige, kan elkunder i hele Midtvesten snart være i stand til at tjene penge, mens...
træer at plante til klima2
Plant disse træer for at forbedre bylivet
by Mike Williams-Rice
En ny undersøgelse fastslår levende egetræer og amerikanske plataner som mestre blandt 17 "supertræer", der vil hjælpe med at gøre byer...
nordhavets havbund
Hvorfor vi skal forstå havbundens geologi for at udnytte vindene
by Natasha Barlow, lektor i kvartær miljøændring, University of Leeds
For ethvert land, der er velsignet med nem adgang til det lavvandede og blæsende Nordsø, vil havvind være nøglen til at møde net...
3 lektioner i skovbrande for skovbyer, da Dixie Fire ødelægger historiske Greenville, Californien
3 lektioner i skovbrande for skovbyer, da Dixie Fire ødelægger historiske Greenville, Californien
by Bart Johnson, professor i landskabsarkitektur, University of Oregon
En løbeild, der brænder i varme, tørre bjergskove, fejede gennem Gold Rush -byen Greenville, Californien, den 4. august…
Kina kan opfylde energi- og klimamål, der begrænser kulkraften
Kina kan opfylde energi- og klimamål, der begrænser kulkraften
by Alvin Lin
På Leader's Climate Summit i april lovede Xi Jinping, at Kina "strengt vil kontrollere kulkraft ...
Blåt vand omgivet af dødt hvidt græs
Kort sporer 30 års ekstrem snesmeltning i hele USA
by Mikayla Mace-Arizona
Et nyt kort over ekstreme snesmeltingshændelser i løbet af de sidste 30 år tydeliggør de processer, der driver hurtig smeltning.
Et fly taber rød brandhæmmende til en skovbrand, da brandmænd parkeret langs en vej ser op i den orange himmel
Modellen forudsiger 10-års udbrud af brande, derefter gradvis tilbagegang
by Hannah Hickey-U. Washington
Et kig på den langsigtede fremtid for naturbrande forudsiger en indledende cirka ti år lang eksplosion af naturbrandaktiviteter, ...

 Få det nyeste via e-mail

Ugeblad Daglig inspiration

Nye holdninger - nye muligheder

InnerSelf.comClimateImpactNews.com | InnerPower.net
MightyNatural.com | WholisticPolitics.com | InnerSelf Marked
Copyright © 1985 - 2021 InnerSelf-publikationer. Alle rettigheder forbeholdes.