Den kulfyrede Plant Scherer, en af de øverste kuldioxidudledere i USA, står i det fjerne i Juliette, Ga. (AP Photo / Branden Camp)
Den "tragedie af horisonterne, ”Et udtryk myntet af Canadas Mark Carney, guvernør for Bank of England, har hjemsøgt den finansielle sektor lige siden klimaændringerne begyndte at udgøre alvorlige trusler mod planeten.
Som Carney udtrykte det: Kan den finansielle sektor tackle de langsigtede klimaændringsproblemer, når de fleste investeringer foretages på kort sigt?
Adfærdsøkonomi har vist os, at folk mangler evnen til at tænke på lang sigt, og dette har været Achilles-hælen i vores kamp mod klimaforandringer. Imidlertid er der nu bevis for, at "tragedien i horisonterne" kunne overvindes på grund af ændringer i både vores adfærd og vores økonomiske system.
I løbet af de sidste par år er ideen om forretning som sædvanlig i finanssektoren sat spørgsmålstegn ved af mange. Visdom hidtil har været at investere i det, der giver os den laveste risiko og har langsigtet stabilitet.
Bank of Englands guvernør Mark Carney ses her i Toronto i 2016 og deltager i en diskussion om klimaændringsinitiativer for den finansielle sektor i Canada og verden. (DEN KANADISKE PRESSE / Chris Young)
Imidlertid i en alder af klimaændringer ændres forestillinger om risiko og stabilitet konstant.
I dag vurderer investorer risiko ikke kun med hensyn til økonomisk risiko, men også sociale, miljømæssige og regeringsmæssige spørgsmål (ESG), der kan være kritiske for det økonomiske afkast. Investorer kræver, at investeringsselskaber begynder at faktor i ESG-komponenter.
Grønne obligationer, der ændrer den finansielle sektor
Grønne obligationer, værktøjer til finansiering af gæld, der traditionelt er blevet brugt til at skaffe langsigtet kapital med lav risiko, besvarer muligvis opfordringen til adfærdsændring i den finansielle sektor.
Lige siden den industrielle revolution har obligationer spillet en kritisk rolle i finansieringen af infrastruktur i byer. EN grøn obligation omdanner disse infrastrukturrelaterede investeringer til lav-kulstofindhold, elastiske klimaforandringer. Grønne obligationer har ikke kun kapacitet til at tackle risiko og stabilitet på en måde, der tager højde for den langsigtede virkning af klimaændringer - de kan også ændre den måde, vi tænker på penge og afkast på.
Med US $ 100 milliarder investeret i grønne projekter i 2017 alene, socialt ansvarlige investeringsprodukter som grønne obligationer har potentialet til at skabe massiv ændring.
Grønne obligationer giver ikke kun lignende økonomiske afkast som almindelige obligationer, men giver også mulighed for et bonus "grønt" afkast fra deres investeringer. Disse bonusmorale incitamenter kunne endelig begynde at skabe en social og miljømæssig samvittighed i den finansielle sektor. Ja, som flere investorer presser på for grønne obligationer, fortsætter bevidstheden om klimaændringer med at vokse.
Det betyder, at investorer og den finansielle sektor som en forlængelse begynder at tænke langsigtet med klimaændringer. Hvad der er endnu mere spændende er, at omdannelsen til et finansielt lavt kulstofsystem sker samtidig verden over.
Flere lande udsteder hvad der er kendt som vejøkort med grøn økonomi. Grønne obligationer i den private sektor er stigende, og frasalg af fossile brændstoffer er begyndt.
Indvirkning på det globale finansielle system
Der er nu momentum for innovation i den finansielle sektor, og det ændrer, hvordan vi tænker på vores traditionelle investeringsporteføljer, bank, kredit og endda fintech.
I lang tid var socialt ansvarlige investeringer og dets produkter et nichemarked. Dog med fremkomsten af den grønne obligation overgår dette nichemarked til mainstream. Ifølge Climate Bonds Initiative har markedet overgået mærket US $ 100 milliarder, med 116.8 milliarder dollars udstedt i 2017 alene. Det er væsentligt mere end pengene, der flyder over de globale grænser som officiel udviklingsbistand til bekæmpelse af klimaændringer.
For virkelig at forstå størrelsen på virkningen af grønne obligationer, lad os se på markedets størrelse.
I øjeblikket er klimajusterede obligationer anslås til i alt US $ 895 milliarder, hvilket er en stigning på $ 201 milliarder fra året før. Ud af disse $ 895 milliarder er cirka $ 221 milliarder mærket som grønne obligationer. Denne vækst er opmuntrende, men der er plads til et meget større marked i betragtning af det stigende antal ekstreme vejrbegivenheder knyttet til klimaændringer.
Når de store oversvømmelser og monsterhurrikaner fortsætter, er industrier som forsikringssektoren er mindre tilbøjelige til at påtage sig klienter eller forsikre aktiver, der ikke imødekommer klimaforandringens modstandsdygtighed standarder. Det er her, at det at have en meget lav kulstofinfrastrukturrelaterede investering fra grønne obligationer i en klimastabil økonomi vil gøre en stor forskel.
Interessant, regeringer og offentlige institutioner tegner sig for næsten 68 procent af dette beløb, og udviklingslande som Kina fører i øjeblikket markedet. Denne eksponentielle vækst peger på to ting: Regeringer spiller en nøglerolle i overgangen til dette marked, og måske vil denne overgang blive drevet af nye økonomier som Kinas.
En mand og et barn bærer masker i løbet af en kraftig forureningsdag i Beijing, Kina, i 2016. Kina annoncerede planer om at begrænse drivhusgasemissionerne i de næste flere år. (AP Photo / Ng Han Guan)
Den lovgivningsmæssige virkning
Så hvor meget af en indflydelse kan regeringens pres have på skiftet til en kulstoføkonomi? Ser vi på Kina som et eksempel, vores tidligere undersøgelse på University of Waterloo viser, at et sådant pres faktisk har resulteret i at skabe både økonomiske og bæredygtige forbedringer i kreditvirksomhederne i kinesiske banker.
I henhold til den kinesiske retningslinje for grøn kreditgivning reducerede bankerne, hvor meget miljørisiko de udsatte sig for, især når de lånte til deres kunder.
Retningslinjerne tvang banker til at blive økonomisk og miljømæssigt forsigtige med at tackle klimaforandringsrisici. Studiet fandt, at der var forbedringer i både økonomiske og bæredygtige resultater, og den fælles sammenhæng var den institutionelle virkning af den kinesiske offentlige politik.
Hvis et sådant regulatorisk pres kan gentages på markedet for grønne obligationer, kan det medføre en økonomi med lavt kulstofindhold. Desuden, grønne obligationer kunne snart være underlagt standardiseringer og certificeringer. Med stigende frygt for "grøn vask" og bekymringer fra investorer om at blive vildledt af den grønne etiket, ville regulering af markedet være fordelagtigt - og kunne sikre, at grønne obligationer fortsat spiller en vigtig rolle i bekæmpelsen af klimaændringer.
Om forfatteren
Olaf Weber, professor i bæredygtig økonomi og bankvirksomhed, University of Waterloo og Vasundhara Saravade, kandidat i miljøfinansiering og bæredygtighedsstyring, University of Waterloo
Denne artikel er genudgivet fra The Conversation under en Creative Commons-licens. Læs oprindelige artikel.
Relaterede bøger
Nedtrapning: Den mest omfattende plan, der nogensinde er blevet foreslået til at vende global opvarmning
af Paul Hawken og Tom Steyer
I lyset af udbredt frygt og apati er en international koalition af forskere, fagfolk og forskere mødtes for at tilbyde et sæt realistiske og dristige løsninger på klimaforandringer. Hundrede teknikker og fremgangsmåder er beskrevet her - nogle er velkendte; nogle du måske aldrig har hørt om. De spænder fra ren energi til at uddanne piger i lande med lavere indkomst til praksis i landbruget, der trækker kulstof ud af luften. Løsningerne findes, er økonomisk levedygtige, og samfund overalt i verden vedtager i øjeblikket dem med dygtighed og beslutsomhed. Fås på Amazon
Design af klimaløsninger: En politikvejledning til lav-kulstofenergi
af Hal Harvey, Robbie Orvis, Jeffrey Rissman
Da virkningerne af klimaændringerne allerede er over os, er behovet for at reducere de globale drivhusgasemissioner intet mindre end presserende. Det er en skræmmende udfordring, men teknologierne og strategierne til at imødekomme den findes i dag. Et lille sæt energipolitikker, der er designet og implementeret godt, kan sætte os på vejen mod en fremtid med lav kulstofemission. Energisystemer er store og komplekse, så energipolitikken skal være fokuseret og omkostningseffektiv. One-size-fits-all-tilgange får simpelthen ikke jobbet gjort. Politiske beslutningstagere har brug for en klar, omfattende ressource, der skitserer de energipolitikker, der har størst indflydelse på vores klimafremtid, og beskriver, hvordan disse politikker skal designes godt. Fås på Amazon
Dette ændrer alt: kapitalisme vs. klima
af Naomi Klein
In Dette ændrer alt Naomi Klein hævder, at klimaforandringer ikke kun er et andet spørgsmål, der skal indbringes pænt mellem skatter og sundhedsvæsen. Det er en alarm, der opfordrer os til at løse et økonomisk system, der allerede svigter os på mange måder. Klein bygger omhyggeligt sagen for, hvor massivt at reducere vores drivhusemissioner er vores bedste chance for samtidig at mindske gabende uligheder, forestille os vores ødelagte demokratier og genopbygge vores slanke lokale økonomier. Hun udsætter den ideologiske desperation af klimaændringsnægterne, de messianske vrangforestillinger fra de ville være geoengineers og den tragiske nederlag fra for mange mainstream grønne initiativer. Og hun demonstrerer netop, hvorfor markedet ikke har - og ikke kan - løse klimakrisen, men i stedet forværre tingene med stadig mere ekstreme og økologisk ødelæggende udvindingsmetoder ledsaget af voldsom katastrofekapitalisme. Fås på Amazon
Fra udgiveren:
Køb på Amazon går til at bekæmpe omkostningerne ved at bringe dig InnerSelf.comelf.com, MightyNatural.com, og ClimateImpactNews.com uden omkostninger og uden annoncører, der sporer dine browservaner. Selv hvis du klikker på et link, men ikke køber disse valgte produkter, betaler alt andet, du køber i det samme besøg på Amazon, en lille provision. Der er ingen ekstra omkostninger for dig, så vær venlig at bidrage til indsatsen. Du kan også bruge dette link at bruge til Amazon når som helst, så du kan hjælpe med at støtte vores indsats.
