Prisen på gas har været skyhøje over hele USA Foto fra AP/Ashley Landis

Økonomer fokuserer typisk på de tre store makroøkonomiske variabler: bruttonationalprodukt, arbejdsløshed , inflation.

Hver foranstaltning fortæller sin egen vigtige historie om, hvordan økonomien klarer sig. BNP – eller den samlede produktion af alle producerede varer og tjenesteydelser – viser os, hvad den bredere økonomi gør, arbejdsløshed fortæller os om jobsituationen, og inflation måler prisbevægelsen.

Men deres historier overlapper også hinanden. Og desværre fortæller de normalt ikke alle os gode nyheder på samme tid.

Under normale omstændigheder er der afvejninger. Du kan normalt ikke have et stærkt tempo i BNP-vækst og lav arbejdsløshed uden at lide smerterne ved højere inflation. Og hvis du er i stand til at holde inflationen lav, kommer det normalt på bekostning af et afdæmpet BNP og muligvis højere arbejdsløshed.

Så normalt er der nogle gode nyheder og nogle dårlige nyheder. Men med stagflation er der ingen gode nyheder.

Stagflation sker når økonomien både oplever økonomisk stagnation – aftagende eller faldende produktion – og høj inflation. Derudover vil en presset økonomi drive arbejdsløsheden op.

Med andre ord går alle tre makroøkonomiske indikatorer i den forkerte retning.

Har USA oplevet det før?

Sidste gang dette skete i USA var i 1970'erne, endnu en periode, hvor energipriserne steg i vejret.

Som følge af en embargo ledet af OPEC, et kartel af olieproducerende lande, den prisen på råolie fordoblet fra 1973 til 1975.

Lande som USA, der importerede meget olie, oplevede både høj inflation og recession. Forbrugerprisindekset oversteg 10% for første gang siden 1940'erne, arbejdsløshed sprang fra 4.6% i 1973 til 9% i 1975, og BNP faldt.

De samme begivenheder - OPEC presser priserne op, inflationen stiger, økonomier synker ind i recession - gentaget blot et par år senere. I denne periode betød stigende arbejdsløshed og reduceret erhvervsaktivitet, at alle havde færre penge, men alligevel betød stigende inflation, at hver dollar var en lille smule mindre værd hver dag.

Desuden denne erfaring med stagflation fundamentalt ændret amerikanernes levevis og indledte en æra med brændstofbesparelse og rationering, som ikke er set siden Anden Verdenskrig.

Hvad forårsager stagflation?

årsager til stagflation diskuteres stadig heftigt af økonomer. Før 1970'erne troede de generelt ikke på, at det var muligt at få både høj inflation og høj arbejdsløshed fra en stagnerende økonomi. Det havde økonomer troet arbejdsløshed og inflation var omvendt forbundne.

Der er en få forskellige teorier om, hvordan både høj inflation og en stagnerende økonomi dog kan eksistere side om side.

mest almindelig er, at stagflation sker, når der er et såkaldt negativt udbudschok. Det vil sige, når noget, der er afgørende for en hel økonomi, såsom energi eller arbejdskraft, pludselig er en mangelvare eller bliver dyrere. Et oplagt eksempel er råolie.

Olie er et vigtigt input i produktionen af ​​mange varer og tjenester. Når en begivenhed, som den russiske invasion af Ukraine, reducerer udbuddet, stiger olieprisen. Virksomheder i USA og andre steder, der producerer benzin, dæk og mange andre produkter, oplever stigende transportomkostninger, hvilket gør det mindre rentabelt at sælge ting til forbrugere eller andre virksomheder uanset prisen.

Som følge heraf reducerer et stort antal producenter deres produktion, hvilket mindsker det samlede udbud. Dette fald fører til faldende national produktion og en øget arbejdsløshed sammen med højere samlede priser.

Kan USA gøre noget ved det?

For politiske beslutningstagere er der næsten intet værre end stagflationens spøgelse.

Problemet er, at måderne til at bekæmpe det ene af disse to problemer – høj inflation, lav vækst – normalt ender med at gøre det andet endnu værre.

Federal Reserve kunne for eksempel hæve renten - som det forventes generelt at gøre den 16. marts 2022 – som kan være med til at mindske inflationen. Men det skader også den økonomiske aktivitet og den samlede vækst, fordi det sætter knæk på låntagning og investeringer. Eller politikere kunne forsøge at anspore til mere økonomisk vækst - enten gennem regeringsstimulering eller ved at holde renten lav - men det ville sandsynligvis ende med at sætte skub i mere inflation.

Sagt på en anden måde, du er forbandet, hvis du gør, forbandet, hvis du ikke gør. Og det betyder, at løsningen af ​​problemet simpelthen kan afhænge af omstændigheder uden for amerikanske politikeres kontrol, såsom en ende på krisen i Ukraine eller at finde måder til øjeblikkeligt at øge olieforsyningen – hvilket er tricky.

Med andre ord er stagflation et mareridt, du aldrig ønsker at leve igennem.

Om forfatteren

Veronika Dolar, Lektor i økonomi, SUNY Old Westbury

Denne artikel er genudgivet fra The Conversation under en Creative Commons-licens. Læs oprindelige artikel.

Anbefalede bøger:

Capital i det enogtyvende århundrede
af Thomas Piketty. (Oversat af Arthur Goldhammer)

In Kapital i det tyvende århundrede, Thomas Piketty analyserer en unik samling af data fra tyve lande, der strækker sig så langt tilbage som det attende århundrede, for at afdække vigtige økonomiske og sociale mønstre. Men økonomiske tendenser er ikke Guds handlinger. Politisk handling har dæmpet farlige uligheder i fortiden, siger Thomas Piketty, og kan gøre det igen. Et arbejde med ekstraordinær ambition, originalitet og strenghed, Capital i det enogtyvende århundrede omlægger vores forståelse af den økonomiske historie og konfronterer os med nøgterne lektioner for i dag. Hans fund vil transformere debatten og sætte dagsordenen for den næste generation af tanker om rigdom og ulighed.

Klik her for mere info og / eller for at bestille denne bog på Amazon.

Naturens formue: Hvordan forretning og samfund trives ved at investere i naturen
af Mark R. Tercek og Jonathan S. Adams.

Hvad er naturen værd? Svaret på dette spørgsmål - som traditionelt er blevet indrammet i miljømæssige termer - revolutionerer den måde, vi driver forretning på. I Nature's Fortune, Mark Tercek, administrerende direktør for The Nature Conservancy og den tidligere investeringsbank, og videnskabsforfatter Jonathan Adams hævder, at naturen ikke kun er fundamentet for menneskeligt velvære, men også den smarteste kommercielle investering, som enhver virksomhed eller regering kan gøre. Skove, oversvømmelsespladser og østersrev ses ofte simpelt hen som råmaterialer eller som hindringer, der skal ryddes i fremskridtens navn, er faktisk lige så vigtige for vores fremtidige velstand som teknologi eller lov eller forretningsinnovation. Nature's Fortune tilbyder en vigtig guide til verdens økonomiske - og miljømæssige - velvære.

Klik her for mere info og / eller for at bestille denne bog på Amazon.

Beyond Outrage: Hvad er gået galt med vores økonomi og vores demokrati, og hvordan man løser det -- af Robert B. Reich

I denne rettidige bog argumenterer Robert B. Reich for, at der ikke sker noget godt i Washington, medmindre borgerne er energiske og organiserede for at sikre, at Washington handler i det offentlige gode. Det første skridt er at se det store billede. Beyond Outrage forbinder prikkerne og viser, hvorfor den stigende andel af indkomst og formue, der går til toppen, har hæmmet job og vækst for alle andre og undergraver vores demokrati; fik amerikanerne til at blive mere og mere kyniske med hensyn til det offentlige liv; og vendte mange amerikanere mod hinanden. Han forklarer også, hvorfor forslagene fra "regressiv ret" er død forkerte og giver en klar køreplan for, hvad der skal gøres i stedet. Her er en handlingsplan for alle, der bekymrer sig om Amerikas fremtid.

Klik her for mere info eller for at bestille denne bog på Amazon.

Dette ændrer alt: Besæt Wall Street og 99% bevægelsen
af Sarah van Gelder og personale fra YES! Magasin.

Dette ændrer alt viser, hvordan Occupy-bevægelsen skifter den måde, folk ser på sig selv og på verdenen, den slags samfund, de mener er mulig, og deres egen involvering i at skabe et samfund, der fungerer for 99% i stedet for kun 1%. Forsøg på at tømme dette decentrale, hurtigt udviklende bevægelsesløb har ført til forvirring og misforståelse. I dette bind redaktionerne af JA! Magasin samle stemmer indefra og uden for protesterne for at formidle de spørgsmål, muligheder og personligheder, der er forbundet med Occupy Wall Street-bevægelsen. Denne bog indeholder bidrag fra Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader og andre samt Occupy-aktivister, der var der fra starten.

Klik her for mere info og / eller for at bestille denne bog på Amazon.