Aktierne er faldet om en række bekymringer, fra præsident Donald Trumps igangværende handelskrig med Kina til bekymringer om et økonomisk afmatning , stigende renter.

I betragtning af de mange faktorer, der kører aktier op eller ned på enhver dag eller uge, er det svært at forstå, hvad der sker på Wall Street.

Baseret på mine mange års erfaring med at undervise og skrive om finansielle markeder og svigJeg tror, ​​at den bedste måde at forstå, hvad der sker på Wall Street - og punktere dens mystik - er at forestille sig det som en brugt bilforhandler.

Aktiemarkeder 101

Børs er steder, hvor folk handler ejerskab i virksomheder ved at købe og sælge aktier.

Dels ejerskab af en virksomhed har fordele, såsom et nedskæring i fremtidig fortjeneste og stigende aktiekurser. Men der er også risici og omkostninger. Aktiekursen kan falde og reducere værdien af ​​ens formue; endnu værre, virksomheder kan gå under og reducere værdien af ​​ejerskab til nul.

Cirka halvdelen af ​​befolkningen ejer mindst nogle aktier, hovedsagelig i deres 401 (k) s. Men bortset fra de rigeste 10 procent af amerikanerne er aktiebeholdningerne normalt på den mindre side.

New York Stock Exchange, en af ​​flere i USA, er største værdipapirudveksling i verden. Ved en nuværende markedsværdi på næsten 23 billioner dollars, det er mere værd end USA's og USA's BNP verdens andre store økonomier.

Fondsbørser spiller en vigtig økonomisk rolle ved at hjælpe virksomheder med at finansiere nye investeringer. Når et stort selskab ønsker at ekspandere, går det til en børs som NYSE og tilbyder investorer en andel i sin forretning gennem det, der er kendt som et børsintroduktion. Det er nøjagtigt hvad ride-hagl tjenester Lyft og Uber planlægger at gøre på et tidspunkt i 2019.

Salg af brugte biler

Dette er dog ikke, hvad aktiehandel hovedsagelig handler om. Næsten alle de 80 billioner dollars eller deromkring i daglig handel på NYSE og andre børser over hele verden involverer en person, der allerede ejer aktier i et selskab, der sælger dem til en anden. Med andre ord ligner det meget en brugt bilforhandler.

Brugte bilforhandlere køber gamle biler og videresælger dem. På samme måde er aktiemarkeder steder, hvor nogen sælger deres ejerskab i et selskab til en forhandler, der derefter finder en anden til at købe det. Det er det. Ejerskabet af en virksomhed skifter hænder, hvor børsen fungerer som mellemmand.

Disse udvekslinger har fordele. De gør det muligt for os at sælge ting hurtigt. Når jeg vil af med min bil, er det mere bekvemt at få en brugt bilforhandler til at fungere som mellemmand end for mig at sælge den selv. Fordi det er let at sælge min bil hvert par år, kan jeg købe en ny oftere, hvilket øger forbrugernes udgifter og styrker økonomien.

Salg af citroner

Men der er også negativer på aktiemarkederne.

Som købte brugte biler ved, er det let at ende med en citron. De fleste mennesker kender ikke detaljerne ved en bestemt brugt bil. Dens fortid og endda dens nuværende tilstand er ofte et totalt mysterium.

Og bilforhandlere har incitamenter at skjule mangler i, hvad de sælger - og dermed bedrage potentielle købere. At afsløre mangler i bilen vil sandsynligvis miste dem salg og provision.

På samme måde ved investorer typisk ikke meget om et bestemt selskab. Sådan viden kræver, at man laver en masse lektier om virksomheden - dens tidligere historie, dens ledende medarbejdere og dens fremtidige planer - samt at vide, hvordan man læser årsregnskaber. Dette er meget sværere end lektier på en bestemt bil, som du overvejer at købe.

Og ligesom bilforhandlere kan få en citron til at se godt ud til en prøvekørsel, kan virksomheder også kog deres bøger eller øge deres aktiekurs for at få dem til at se godt ud.

Desuden kan aktiemarkedet hjælpe med at gøre virksomheder til citroner. Wall Street's fokus på kortsigtede aktiekursgevinster betyder, at det bekymrer sig mere om hvad der vil generere en hurtig indsats snarere end hvad der understøtter langsigtet vækst og rentabilitet. Derfor ender virksomhederne med at fokusere mere på at gøre hvad som helst, der driver værdien af ​​sine aktier på bekostning af at producere kvalitetsprodukter effektivt, arbejdstageruddannelse og kundetilfredshed.

Dette er grunden til, at vi fortsat ser forretningsskandaler som f.eks bilfirmaer som Volkswagen installerer vildledende udstødningssystemer , finansielle firmaer som Wells Fargo der opkræver kunder for konti der de bad ikke om.

Historien om de finansielle markeder er også en svindelhistorie, fra Sydhavsboble fra det tidlige 18. århundrede til Bernie Madoffs Ponzi-ordning I 2000'erne.

Så hvad betyder alt dette for den nuværende markedsnedgang?

En vigtig lektion er, at Wall Street ikke er økonomien. Hvis aktier går op eller ned, betyder det ikke, at økonomien nødvendigvis er forbedret eller forværret. Det betyder kun, at "papirstykker", der købes og sælges, har ændret sig i værdi. Nogle mennesker bliver rigere, andre fattigere.

Imidlertid kan skarpe tilbagegang på aktiemarkedet have en reel virkning i verden, fx når en "boble" kollapser. Det er, hvad der skete i 2008, og hvad der skete i oktober 1929, da en børskrakket forårsaget af en sprudlende boble førte til et 80 procent fald i aktiekurser. Denne svømning hjalp til med at gyde den store depression, som oplevede et gennemsnit på 15 procent arbejdsløshed i et helt årti, supper i hele landet og et fald på 30 procent i økonomisk aktivitet og gennemsnitlige indkomster.

 Handelsaktier kan være meget som at købe en brugt bil. goory / Shutterstock.com

Med andre ord, når bobler sprænger, kan den økonomiske skade være betydelig. Folk bliver fattigere og bruger mindre. Virksomhedsoverskud styrter, hvilket får aktierne til at falde endnu længere. Folk bliver skeptiske over for aktiemarkedet og låner ikke penge til virksomheder, der ønsker at udvide deres aktiviteter. En spiral nedad kan hurtigt uddybe og blive selvforstærkende.

Bundlinjen: Selvom du ikke skal gå i panik over Wall Street's nuværende elendighed, er der stadig grunde til at være opmærksom på økonomien og aktiemarkedet. Og vigtigst af alt, hvis du er en investor, skal du lave dit hjemmearbejde og undgå citroner.

Om forfatteren                    

Steven Pressman, professor i økonomi, Colorado State University

Denne artikel er genudgivet fra The Conversation under en Creative Commons-licens. Læs oprindelige artikel.

Relaterede Bøger:

at InnerSelf Market og Amazon