Himlen er ikke altid grænsen. AP Photo / Susan Walsh

Republikanere og demokrater spiller igen en omgang kylling over det amerikanske gældsloft – med nationens finansielle stabilitet på spil.

Finansminister Janet Yellen sagde for nylig, at 1. juni 2023, er en "hård frist" for at hæve gældsgrænsen, i øjeblikket indstillet til US $ 31.38 billioner, for at undgå en hidtil uset standard. Regeringen ramte loftet tilbage i januar og har brugt "ekstraordinære foranstaltninger" siden da for at blive ved med at betale sine regninger.

Sidste øjebliks forhandlinger mellem Det Hvide Hus og Republikanerne har for det meste været frugtesløse mens konservative i Parlamentet presser på for store udgiftsnedskæringer og politiske ændringer, mens præsident Joe Biden har insisteret på at løfte loftet uden bindinger. De forventes fortsat at mødes i de kommende dage.

Economist Steven Pressman forklarer, hvad gældsloftet er, og hvorfor vi har det – og hvorfor det kan være på tide at afskaffe det.

1. Hvad er gældsloftet?

Ligesom resten af ​​os skal regeringer låne, når de bruger flere penge, end de modtager. Det gør de ved at udstede obligationer, som er IOU'er, der lover at tilbagebetale pengene i fremtiden og foretage regelmæssige rentebetalinger. Statsgæld er den samlede sum af alle disse lånte penge.

gældsloft, Hvilket Kongres oprettet et århundrede siden, er det maksimale beløb, staten kan låne. Det er en grænse for statsgælden.

2. Hvad er den nationale gæld?

Den amerikanske statsgæld på 31.38 billioner dollars er omkring 22% mere end værdien af ​​alle varer og tjenesteydelser der vil blive produceret i den amerikanske økonomi i år.

Omkring en fjerdedel af disse penge skylder regeringen faktisk sig selv. Social Security Administration har akkumuleret et overskud og investerer de ekstra penge, i øjeblikket 2.8 billioner dollars, i statsobligationer. Og Federal Reserve rummer 5.5 billioner dollars i US Treasurys.

Resten er offentlig gæld. Fra oktober 2022, udlandet, virksomheder og enkeltpersoner ejede 7.2 billioner dollars af amerikansk statsgæld. Japan og Kina er de største indehavere med omkring 1 billion dollar hver. Resten skylder amerikanske borgere og virksomheder, såvel som statslige og lokale myndigheder.

3. Hvorfor er der en lånegrænse?

Før 1917 ville kongressen bemyndige regeringen til at låne en fast sum penge for en bestemt periode. Da lån blev tilbagebetalt, kunne regeringen ikke låne igen uden at bede Kongressen om godkendelse.

The Second Liberty Bond Act af 1917, som skabte gældsloftet, ændret dette. Det tillod en løbende overførsel af gæld uden kongressens godkendelse.

Kongressen vedtog denne foranstaltning for at lade daværende præsident Woodrow Wilson bruge de penge, han anså for nødvendige til at bekæmpe Første Verdenskrig uden at vente på, at ofte fraværende lovgivere handler. Kongressen ønskede dog ikke at skrive en blankocheck til præsidenten, så den begrænsede låntagningen til 11.5 milliarder dollars og krævede lovgivning for enhver stigning.

Gældsloftet er blevet øget snesevis af gange siden da og suspenderet ved flere lejligheder. Den sidste ændring skete i december 2021, hvor den blev hævet til 31.38 billioner dollars.

4. Hvad sker der, når USA rammer loftet?

Når USA nærmer sig sin gældsgrænse, kan finansministeren bruge "ekstraordinære foranstaltninger” for at spare kontanter, som hun antydede begyndte den 19. januar. En sådan foranstaltning er midlertidigt ikke finansierer pensionsprogrammer for statsansatte. Forventningen vil være, at når loftet er hævet, vil den regeringen ville gøre forskellen. Men dette vil kun købe en lille mængde tid.

Hvis gældsloftet ikke hæves, før finansministeriet har udtømt sine muligheder, skal der træffes beslutninger om, hvem der får betalt med daglige skatteindtægter. Yderligere lån vil ikke være muligt. Statsansatte eller entreprenører kan ikke få fuld løn. Lån til små virksomheder eller universitetsstuderende kan stoppe.

Når regeringen ikke kan betale alle sine regninger, er den teknisk set i misligholdelse. Politiske beslutningstagere, økonomer og Wall Street er bekymrede over en katastrofal finansiel og økonomisk krise. Mange frygter at en statslig misligholdelse ville have alvorlige økonomiske konsekvenser - skyhøje renter, finansmarkeder i panik og måske en økonomisk depression.

Under normale omstændigheder, når markederne begynder at gå i panik, handler Kongressen og præsidenten normalt. Det her er hvad der skete i 2013, da republikanerne forsøgte at bruge gældsloftet til at definansiere Affordable Care Act.

Men vi lever ikke længere i normale politiske tider. De store politiske partier er mere polariserede end nogensinde, og de indrømmelser, McCarthy gav højrefløjsrepublikanerne, kan gøre det umuligt at få en aftale om gældsloftet.

5. Findes der en bedre måde?

En mulig løsning er en juridisk smuthul, der tillader det amerikanske finansministerium at præge platinmønter af enhver pålydende værdi. Hvis det amerikanske finansministerium skulle præge en $1 billion mønt og indsætte den på sin bankkonto i Federal Reserve, kunne pengene bruges til at betale for statslige programmer eller tilbagebetale statsobligationsejere. Dette kunne endda retfærdiggøres ved at appellere til Afsnit 4 i det 14. ændringsforslag til den amerikanske forfatning: "Gyldigheden af ​​USA's offentlige gæld ... skal ikke stilles spørgsmålstegn ved."

Få lande har endda et gældsloft. Andre regeringer fungerer effektivt uden det. Amerika kunne også. Et gældsloft er dysfunktionelt og sætter med jævne mellemrum den amerikanske økonomi i fare på grund af politisk storslåethed.

Den bedste løsning ville være at skrotte gældsloftet helt. Kongressen godkendte allerede udgifterne og skattelovgivningen, der kræver mere gæld. Hvorfor skal den også godkende den ekstra låntagning?

Det skal huskes, at det oprindelige gældsloft blev sat på plads, fordi Kongressen ikke kunne mødes hurtigt og godkende de nødvendige udgifter til at udkæmpe en krig. I 1917 foregik langrendsrejser med jernbane, hvilket krævede dage at komme til Washington. Det gav en vis mening dengang. I dag, hvor Kongressen kan stemme online hjemmefra, er det ikke længere tilfældet.

Denne artikel er blevet opdateret for at afspejle igangværende forhandlinger og den forventede standarddeadline den 1. juni.

Om forfatteren

Steven Pressman, deltidsprofessor i økonomi, The New School

Denne artikel er genudgivet fra The Conversation under en Creative Commons-licens. Læs oprindelige artikel.

Anbefalede bøger:

Capital i det enogtyvende århundrede
af Thomas Piketty. (Oversat af Arthur Goldhammer)

In Kapital i det tyvende århundrede, Thomas Piketty analyserer en unik samling af data fra tyve lande, der strækker sig så langt tilbage som det attende århundrede, for at afdække vigtige økonomiske og sociale mønstre. Men økonomiske tendenser er ikke Guds handlinger. Politisk handling har dæmpet farlige uligheder i fortiden, siger Thomas Piketty, og kan gøre det igen. Et arbejde med ekstraordinær ambition, originalitet og strenghed, Capital i det enogtyvende århundrede omlægger vores forståelse af den økonomiske historie og konfronterer os med nøgterne lektioner for i dag. Hans fund vil transformere debatten og sætte dagsordenen for den næste generation af tanker om rigdom og ulighed.

Klik her for mere info og / eller for at bestille denne bog på Amazon.

Naturens formue: Hvordan forretning og samfund trives ved at investere i naturen
af Mark R. Tercek og Jonathan S. Adams.

Hvad er naturen værd? Svaret på dette spørgsmål - som traditionelt er blevet indrammet i miljømæssige termer - revolutionerer den måde, vi driver forretning på. I Nature's Fortune, Mark Tercek, administrerende direktør for The Nature Conservancy og den tidligere investeringsbank, og videnskabsforfatter Jonathan Adams hævder, at naturen ikke kun er fundamentet for menneskeligt velvære, men også den smarteste kommercielle investering, som enhver virksomhed eller regering kan gøre. Skove, oversvømmelsespladser og østersrev ses ofte simpelt hen som råmaterialer eller som hindringer, der skal ryddes i fremskridtens navn, er faktisk lige så vigtige for vores fremtidige velstand som teknologi eller lov eller forretningsinnovation. Nature's Fortune tilbyder en vigtig guide til verdens økonomiske - og miljømæssige - velvære.

Klik her for mere info og / eller for at bestille denne bog på Amazon.

Beyond Outrage: Hvad er gået galt med vores økonomi og vores demokrati, og hvordan man løser det -- af Robert B. Reich

I denne rettidige bog argumenterer Robert B. Reich for, at der ikke sker noget godt i Washington, medmindre borgerne er energiske og organiserede for at sikre, at Washington handler i det offentlige gode. Det første skridt er at se det store billede. Beyond Outrage forbinder prikkerne og viser, hvorfor den stigende andel af indkomst og formue, der går til toppen, har hæmmet job og vækst for alle andre og undergraver vores demokrati; fik amerikanerne til at blive mere og mere kyniske med hensyn til det offentlige liv; og vendte mange amerikanere mod hinanden. Han forklarer også, hvorfor forslagene fra "regressiv ret" er død forkerte og giver en klar køreplan for, hvad der skal gøres i stedet. Her er en handlingsplan for alle, der bekymrer sig om Amerikas fremtid.

Klik her for mere info eller for at bestille denne bog på Amazon.

Dette ændrer alt: Besæt Wall Street og 99% bevægelsen
af Sarah van Gelder og personale fra YES! Magasin.

Dette ændrer alt viser, hvordan Occupy-bevægelsen skifter den måde, folk ser på sig selv og på verdenen, den slags samfund, de mener er mulig, og deres egen involvering i at skabe et samfund, der fungerer for 99% i stedet for kun 1%. Forsøg på at tømme dette decentrale, hurtigt udviklende bevægelsesløb har ført til forvirring og misforståelse. I dette bind redaktionerne af JA! Magasin samle stemmer indefra og uden for protesterne for at formidle de spørgsmål, muligheder og personligheder, der er forbundet med Occupy Wall Street-bevægelsen. Denne bog indeholder bidrag fra Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader og andre samt Occupy-aktivister, der var der fra starten.

Klik her for mere info og / eller for at bestille denne bog på Amazon.