I denne artikel:

• Hvad er et moderne pengesystem, og hvordan fungerer det?
• Hvordan kunne centralbankens digitale valutaer ændre den måde, vi forvalter penge på?
• Hvorfor er vores nuværende finansielle system forældet?
• Hvilke lektioner kan vi lære af lande, der tester CBDC'er og andre innovationer?
• Hvordan ville Fed-konti og strømlinede treasury-operationer gavne enkeltpersoner?

Hvordan et moderne monetært system kan transformere økonomien

af Robert Jennings, InnerSelf.com

Det finansielle system, vi bruger i dag, er et levn fra en forlængst svunden tid – en tid før computere, øjeblikkelig kommunikation og moderne teknologi. Federal Reserve, den centrale institution i styring af økonomien, opererer stadig med strukturer designet til en præ-digital verden. Dengang var processer manuelle, transaktioner var langsomme, og kommunikationsforsinkelser var almindelige. Banker og finansielle formidlere, såsom primary dealere, var afgørende for at udfylde disse huller.

I den æra tjente disse mellemmænd et formål. Kommercielle banker forbandt enkeltpersoner, virksomheder og regeringer til det bredere finansielle netværk. Primære forhandlere fungerede som mellemmænd mellem Federal Reserve og de finansielle markeder. Disse roller var kritiske, når bosættelser tog dage, og kommunikation betød papirspor og ansigt-til-ansigt interaktioner. Men vi lever ikke længere i den verden.

Værktøjerne i den digitale tidsalder har transformeret, hvordan vi kommunikerer, handler og administrerer komplekse systemer. Alligevel har det finansielle system næsten ikke udviklet sig. Denne forældede ramme introducerer ineffektivitet og ulighed, der fortsætter på trods af de fremskridt, vi har gjort inden for teknologi. Det er tid til at stille spørgsmålstegn ved, hvorfor vi fortsætter med at bruge et system bygget til det tidlige 20. århundrede, når det 21. århundrede giver os langt bedre muligheder.

Hvordan Fed skaber penge i dag

For at forstå, hvorfor systemet skal reformeres, skal vi først se på, hvordan Federal Reserve skaber penge i dag. Processen lyder måske mystisk, men den koger ned til nogle få nøglemekanismer.

Fed "trykker ikke penge" i bogstavelig forstand. Fysiske kontanter produceres af det amerikanske finansministerium. I stedet skaber Fed penge digitalt gennem værktøjer som åbne markedsoperationer (OMO). I disse operationer køber Fed amerikanske statsobligationer fra finansielle institutioner. Når Fed foretager disse køb, krediterer den sælgers banks reserver. Denne digitale kredit er penge, der ikke eksisterede før – de er skabt ud af den blå luft.

Disse reserver danner grundlaget for, at banksystemet kan låne flere penge ud. Under brøkreservesystemet kan banker udlåne et multiplum af de reserver, de har. Dette skaber flere penge i økonomien, hvilket udvider pengemængden. Det lyder effektivt i teorien, men der er store begrænsninger.

Det første spørgsmål er afhængighed. Fed er afhængig af kommercielle banker til at bruge disse reserver til udlån. Men under kriser hamstrer bankerne ofte reserver i stedet for at låne dem ud. Denne flaskehals kan bremse Feds bestræbelser på at stimulere økonomien. Det andet spørgsmål er adgang. Fordelene ved dette system er koncentreret i banksektoren og store finansielle institutioner, mens almindelige mennesker kun ser ringe direkte indvirkning.

Der er også en juridisk barriere. Fed kan ikke direkte finansiere offentlige udgifter eller interagere med enkeltpersoner. I stedet opererer det gennem et netværk af primære forhandlere - store finansielle institutioner, der profiterer på at handle med statsgæld. Disse formidlere tilføjer lag af omkostninger og kompleksitet, som er unødvendige i nutidens verden af ​​øjeblikkelig kommunikation og digitale platforme.

Hvorfor det nuværende system ikke længere virker

Det nuværende system er ikke bare forældet – det er urimeligt, ineffektivt og unødvendigt komplekst. I sit hjerte afhænger systemet af formidlere som banker og primary dealere til at udføre funktioner, som teknologien kan udføre direkte. Denne tillid skaber to store problemer: ulighed og ineffektivitet.

Lad os først tale om ulighed. Det nuværende system gavner uforholdsmæssigt store institutioner og velhavende investorer. Disse enheder har adgang til lavrisiko statsobligationer med højt afkast og nyder privilegerede forhold til Federal Reserve. I mellemtiden har almindelige amerikanere begrænsede muligheder for sikre, højafkastede investeringer. De fleste mennesker sidder fast med opsparingskonti, der tilbyder minimal rente eller er tvunget til at påtage sig risiko på volatile markeder.

Det næste er ineffektivitet. Når Fed justerer renten eller tager andre tiltag for at styre økonomien, skal virkningerne sive gennem banker og finansmarkeder, før de når forbrugerne. Denne proces kan tage måneder og udvande virkningen af ​​pengepolitikken. I en krise kan denne forsinkelse forlænge den økonomiske smerte, som vi så under den finansielle nedsmeltning i 2008 og COVID-19-pandemien.

Moderne teknologi gør disse ineffektiviteter uacceptable. Øjeblikkelig kommunikation, digitale betalingssystemer og blockchain-teknologi kan erstatte mange af de formidlere, der bremser og komplicerer systemet. Redskaberne til en mere direkte, effektiv ramme er allerede tilgængelige.

En vision for et moderniseret monetært system

Federal Reserve kunne interagere direkte med enkeltpersoner og virksomheder. I stedet for at stole på kommercielle banker til at låne penge eller primærhandlere til at købe statsgæld, kunne Fed skabe et system, der tjener alle, ikke kun nogle få udvalgte.

En af de mest transformative ideer er at tillade enkeltpersoner og virksomheder at holde konti direkte hos Federal Reserve. Tænk på det som en offentlig bankmulighed. Disse konti ville tilbyde risikofri opsparing, da de ville blive bakket op af centralbanken selv. Renterne kunne fastsættes af Fed, hvilket giver et sikkert og attraktivt alternativ til private banker.

Forestil dig at modtage stimulusbetalinger direkte ind på din Fed-konto under en krise. Ingen forsinkelser, ingen mellemmænd, ingen venten på, at Kongressen diskuterer, hvordan midler skal fordeles. Betalinger ville være øjeblikkelige og universelt tilgængelige. Dette system kan også hjælpe folk, der ikke har bank eller underbank - dem, der i øjeblikket mangler adgang til traditionelle banktjenester. Ved at tilbyde Fed-konti kunne vi sikre, at alle har et sikkert sted at spare penge, foretage betalinger og deltage i økonomien.

En anden idé, der ændrer spil, er at strømline, hvordan regeringen udsteder gæld. I dag kan enkeltpersoner købe statsobligationer gennem programmer som Treasury Direct, men processen er besværlig og underudnyttet. Ved at integrere Treasury-investeringer i Fed-konti kunne enkeltpersoner nemt investere i statsobligationer og opnå stabile afkast uden at skulle bruge en mægler eller finansiel rådgiver.

Denne tilgang ville demokratisere adgangen til sikre investeringer, hvilket ville give almindelige amerikanere mulighed for at drage fordel af den amerikanske statsgælds stabilitet. Det ville også forenkle regeringens finansieringsproces, reducere omkostningerne og øge gennemsigtigheden.

Med et direkte Fed-system kunne pengepolitikken være langt mere effektiv. Fed kunne f.eks. justere renten på Fed-konti for at tilskynde til opsparing eller forbrug, afhængigt af økonomiske forhold. Det kunne også implementere målrettede foranstaltninger, såsom at hæve satserne for højindkomstopsparere og samtidig tilbyde lavere satser til lavindkomsthusholdninger. Denne fleksibilitet ville gøre pengepolitikken mere lydhør og retfærdig.

Håndtering af udfordringer og modstand

Selvfølgelig ville en sådan transformation ikke komme uden udfordringer. Den første store forhindring er modstand fra banksektoren. Kommercielle banker profiterer enormt af deres rolle som formidlere i det nuværende system. De tjener penge på indskud, gebyrer og udlånsoperationer. Et direkte Fed-system ville true deres forretningsmodel, hvilket ville føre til betydelig pushback.

Inflation er en anden bekymring. Kritikere vil måske hævde, at det at lade Fed indsætte penge direkte på individuelle konti eller finansiere statslige operationer kan føre til løbsk inflation. Denne risiko kan dog styres gennem omhyggelige kontroller, såsom at justere renten eller sætte strenge grænser for pengeskabelse.

Så er der den juridiske ramme. Nuværende love forbyder Fed at interagere direkte med enkeltpersoner eller tegne statsgæld. Ændring af disse love ville kræve modige lovgivningsmæssige handlinger, hvilket kan være vanskeligt i et polariseret politisk miljø. Historien har dog vist, at transformativ forandring er mulig, når fordelene er klare.

Nogle lande moderniseres

Flere lande eksperimenterer allerede med elementer af et moderniseret pengesystem, hvilket giver værdifuld indsigt i, hvordan disse ideer kan fungere i praksis. Disse initiativer involverer primært Central Bank Digital Currency (CBDC'er) og centralbanks involvering i at tegne statsgæld. Selvom ingen nation fuldt ud har implementeret den direkte individuelle konto eller strømlinede finansministerstøttemodel, der er skitseret her, repræsenterer disse bestræbelser skridt i den retning og demonstrerer både potentialet og udfordringerne ved sådanne ændringer.

Et af de mest fremtrædende områder for udforskning er udviklingen af ​​CBDC'er. Disse digitale versioner af et lands fiat-valuta er udstedt og reguleret af centralbanker med det formål at levere et sikkert, effektivt betalingsmiddel og potentielt give borgerne mulighed for at interagere direkte med centralbanken. Bahamas var for eksempel en af ​​de første nationer til at lancere en CBDC, der introducerede "Sand Dollar" i 2020. Dette system gør det muligt for indbyggere at bruge digitale tegnebøger knyttet til centralbanken, hvilket letter transaktioner uden at være afhængige af traditionelle bankinstitutioner. Tilsvarende lancerede Nigeria sin eNaira i 2021, en digital valuta designet til at øge finansiel inklusion og skabe nye veje for økonomisk aktivitet, selvom adoptionen har været gradvis.

Kina har også været en banebryder på dette område og har udrullet sit elektroniske betalingssystem for digital valuta, kendt som den digitale yuan eller e-CNY. Programmet er udvidet til pilotbyer og endda internationale markeder, såsom Hong Kong, hvor lokale butikker begyndte at acceptere den digitale yuan i 2024. Disse initiativer viser muligheden for, at centralbanker tilbyder digitale alternativer til kontanter, selvom offentlig adoption og uddannelse fortsat er betydelige forhindringer .

Ud over CBDC'er tager nogle lande skridt til direkte at støtte statsgæld gennem centralbankinterventioner. Japan er et slående eksempel, hvor Bank of Japan (BOJ) køber enorme mængder af statsobligationer for at opretholde lave renter og stabilisere økonomien. I 2018 ejede BOJ mere end 40 % af Japans udestående statsgæld. Dette niveau af direkte støtte har givet indsigt i, hvordan centralbanker kan forvalte statsfinansiering i et kontrolleret miljø, selvom det giver anledning til bekymring om inflation og sløring af finans- og pengepolitiske grænser.

Kina har også taget direkte skridt i denne retning. I 2024 købte People's Bank of China (PBOC) milliarder af yuan i langfristede statsobligationer for at styre pengestrømsforholdene og stabilisere de indenlandske gældsmarkeder. Sådanne indgreb fremhæver potentialet for, at centralbanker kan fungere som en mere aktiv partner i statsfinansiering, samtidig med at de giver et indblik i de involverede udfordringer.

Disse eksempler illustrerer, at dele af det moderniserede pengesystem, vi forestiller os, allerede er ved at blive testet. Fra digitale valutaer, der tilbyder direkte offentlig interaktion med centralbanker til centralbankengagement på statsgældsmarkederne, er grundlaget ved at blive lagt. Disse bestræbelser understreger dog også kompleksiteten ved implementering, herunder behovet for robust teknologisk infrastruktur, offentlig tillid og omhyggelig styring af inflationspres. De giver et glimt af, hvordan et monetært system fra det 21. århundrede kunne se ud, og tilbyder lektioner for lande som USA at overveje, når det evaluerer fremtiden for sit finansielle system.

Modernisering af vores finansielle system vil kræve en kombination af lovgivningsreformer, teknologisk innovation og offentlig uddannelse. Kongressen skal give Fed tilladelse til at implementere direkte konti og støtte strømlinede finanstransaktioner. Samtidig har vi brug for sikre digitale platforme, der er i stand til at håndtere transaktioner i realtid.

Uddannelse af offentligheden er også afgørende. Mange mennesker har mistillid til finansielle institutioner og offentlige programmer, ofte fordi de ikke forstår, hvordan disse systemer fungerer. Ved at forklare fordelene ved en moderniseret Fed – lavere omkostninger, øget finansiel inklusion og mere effektiv pengepolitik – kan vi opbygge bred opbakning til disse ændringer.

Globalt kan dette skift positionere USA som førende inden for monetær innovation. Andre lande er allerede i gang med at udforske centralbankernes digitale valutaer (CBDC'er) og lignende reformer. Hvis vi handler nu, kan vi sætte standarden for et finansielt system i det 21. århundrede.

For at opsummere er det finansielle system, vi bruger i dag, bygget til en verden, der ikke længere eksisterer. Det afspejler en tid, hvor kommunikationen var langsom, transaktioner var manuelle, og mellemmænd var uundværlige. Men nutidens teknologi har gjort disse begrænsninger forældede. Vi har nu værktøjerne til at skabe et system, der er effektivt, retfærdigt og gennemsigtigt.

Ved at tillade enkeltpersoner at have konti i Federal Reserve, tjene renter og investere direkte i statsgæld, kunne vi demokratisere adgangen til økonomiske fordele og gøre pengepolitikken mere effektiv. Disse ændringer ville ikke bare strømline systemet; de ville transformere det og sikre, at alle – ikke kun de velhavende og velforbundne – kan få del i økonomiens velstand.

Spørgsmålet er ikke længere, om et sådant system er muligt. Det er det. Det virkelige spørgsmål er, om vi har viljen til at omfavne fremtiden og efterlade fortidens levn.

Relateret:

Om forfatteren

Robert Jennings er medudgiver af InnerSelf.com, en platform dedikeret til at styrke individer og fremme en mere forbundet, retfærdig verden. Robert er en veteran fra det amerikanske marinekorps og den amerikanske hær og trækker på sine forskellige livserfaringer, fra at arbejde med fast ejendom og byggeri til at bygge InnerSelf.com sammen med sin kone, Marie T. Russell, for at bringe et praktisk, funderet perspektiv til livets udfordringer. Grundlagt i 1996, deler InnerSelf.com indsigt for at hjælpe folk med at træffe informerede, meningsfulde valg for sig selv og planeten. Mere end 30 år senere fortsætter InnerSelf med at inspirere til klarhed og empowerment.

 Creative Commons 4.0

Denne artikel er licenseret under en Creative Commons Attribution-Share Alike 4.0-licens. Tilskriv forfatteren Robert Jennings, InnerSelf.com. Link tilbage til artiklen Denne artikel blev oprindeligt vist på InnerSelf.com

Anbefalede bøger:

Capital i det enogtyvende århundrede
af Thomas Piketty. (Oversat af Arthur Goldhammer)

In Kapital i det tyvende århundrede, Thomas Piketty analyserer en unik samling af data fra tyve lande, der strækker sig så langt tilbage som det attende århundrede, for at afdække vigtige økonomiske og sociale mønstre. Men økonomiske tendenser er ikke Guds handlinger. Politisk handling har dæmpet farlige uligheder i fortiden, siger Thomas Piketty, og kan gøre det igen. Et arbejde med ekstraordinær ambition, originalitet og strenghed, Capital i det enogtyvende århundrede omlægger vores forståelse af den økonomiske historie og konfronterer os med nøgterne lektioner for i dag. Hans fund vil transformere debatten og sætte dagsordenen for den næste generation af tanker om rigdom og ulighed.

Klik her for mere info og / eller for at bestille denne bog på Amazon.

Naturens formue: Hvordan forretning og samfund trives ved at investere i naturen
af Mark R. Tercek og Jonathan S. Adams.

Hvad er naturen værd? Svaret på dette spørgsmål - som traditionelt er blevet indrammet i miljømæssige termer - revolutionerer den måde, vi driver forretning på. I Nature's Fortune, Mark Tercek, administrerende direktør for The Nature Conservancy og den tidligere investeringsbank, og videnskabsforfatter Jonathan Adams hævder, at naturen ikke kun er fundamentet for menneskeligt velvære, men også den smarteste kommercielle investering, som enhver virksomhed eller regering kan gøre. Skove, oversvømmelsespladser og østersrev ses ofte simpelt hen som råmaterialer eller som hindringer, der skal ryddes i fremskridtens navn, er faktisk lige så vigtige for vores fremtidige velstand som teknologi eller lov eller forretningsinnovation. Nature's Fortune tilbyder en vigtig guide til verdens økonomiske - og miljømæssige - velvære.

Klik her for mere info og / eller for at bestille denne bog på Amazon.

Beyond Outrage: Hvad er gået galt med vores økonomi og vores demokrati, og hvordan man løser det -- af Robert B. Reich

I denne rettidige bog argumenterer Robert B. Reich for, at der ikke sker noget godt i Washington, medmindre borgerne er energiske og organiserede for at sikre, at Washington handler i det offentlige gode. Det første skridt er at se det store billede. Beyond Outrage forbinder prikkerne og viser, hvorfor den stigende andel af indkomst og formue, der går til toppen, har hæmmet job og vækst for alle andre og undergraver vores demokrati; fik amerikanerne til at blive mere og mere kyniske med hensyn til det offentlige liv; og vendte mange amerikanere mod hinanden. Han forklarer også, hvorfor forslagene fra "regressiv ret" er død forkerte og giver en klar køreplan for, hvad der skal gøres i stedet. Her er en handlingsplan for alle, der bekymrer sig om Amerikas fremtid.

Klik her for mere info eller for at bestille denne bog på Amazon.

Dette ændrer alt: Besæt Wall Street og 99% bevægelsen
af Sarah van Gelder og personale fra YES! Magasin.

Dette ændrer alt viser, hvordan Occupy-bevægelsen skifter den måde, folk ser på sig selv og på verdenen, den slags samfund, de mener er mulig, og deres egen involvering i at skabe et samfund, der fungerer for 99% i stedet for kun 1%. Forsøg på at tømme dette decentrale, hurtigt udviklende bevægelsesløb har ført til forvirring og misforståelse. I dette bind redaktionerne af JA! Magasin samle stemmer indefra og uden for protesterne for at formidle de spørgsmål, muligheder og personligheder, der er forbundet med Occupy Wall Street-bevægelsen. Denne bog indeholder bidrag fra Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader og andre samt Occupy-aktivister, der var der fra starten.

Klik her for mere info og / eller for at bestille denne bog på Amazon.

Artikeloversigt:

Denne artikel dykker ned i potentialet i et moderne monetært system og centralbanks digitale valutaer til at transformere pengestyring. Den forklarer ineffektiviteten i det nuværende system, undersøger, hvordan direkte Fed-konti og finansintegration kan forbedre adgangen og egenkapitalen, og fremhæver eksempler fra den virkelige verden fra lande som Kina og Japan. Disse ideer lover en mere retfærdig og mere effektiv økonomisk fremtid.