Den kulfyrede Plant Scherer, en af ​​de største kuldioxidudledere i USA, står i det fjerne i Juliette, Ga. (AP Photo/Branden Camp)

Den "horisontens tragedie,” et udtryk opfundet af Canadas Mark Carney, guvernør for Bank of England, har hjemsøgt den finansielle sektor lige siden klimaforandringerne begyndte at udgøre alvorlige trusler mod planeten.

Som Carney udtrykte det: Kan finanssektoren løse langsigtede klimaforandringer, når de fleste investeringer foretages på kort sigt?

Adfærdsøkonomi har vist os, at mennesker mangler evnen til at tænke langsigtet, og det har været akilleshælen i vores kamp mod klimaforandringerne. Men der er nu beviser på, at "horisontens tragedie" kunne overvindes på grund af ændringer i både vores adfærd og vores finansielle system.

I løbet af de seneste par år er ideen om business-as-usual i den finansielle sektor blevet sat spørgsmålstegn ved af mange. Visdommen har hidtil været at investere i det, der giver os den laveste risiko og har langsigtet stabilitet.

Bank of Englands guvernør Mark Carney ses her i Toronto i 2016 deltage i en diskussion om klimaændringsinitiativer for den finansielle sektor i Canada og verden. (DEN CANADISKE PRESSE/Chris Young)

Imidlertid i klimaforandringernes tidsalder ændrer forestillinger om risiko og stabilitet sig konstant.

I dag vurderer investorer risiko ikke kun i form af finansiel risiko, men også sociale, miljømæssige og ledelsesmæssige (ESG) spørgsmål, der kan være kritiske for finansielle afkast. Investorer kræver, at investeringsselskaber begynder at tage hensyn til ESG-komponenter.

Grønne obligationer ændrer finanssektoren

Grønne obligationer, gældsfinansieringsværktøjer, der traditionelt er blevet brugt til at rejse langsigtet kapital med lav risiko, kan svare på opfordringen til adfærdsændring i den finansielle sektor.

Lige siden den industrielle revolution har obligationer spillet en afgørende rolle i finansieringen af ​​infrastruktur i byer og byer. EN grønne obligationer forvandler disse infrastrukturrelaterede investeringer til kulstoffattige, klimaforandringer-modstandsdygtige alternativer. Grønne obligationer har ikke kun kapacitet til at adressere risiko og stabilitet på en måde, der tager højde for de langsigtede virkninger af klimaændringer - de kan også ændre den måde, vi tænker på penge og afkast.

Med 100 milliarder USD investeret i grønne projekter alene i 2017, socialt ansvarlige investeringsprodukter som grønne obligationer har potentialet til at skabe massiv forandring.

Grønne obligationer giver ikke kun lignende økonomiske afkast som almindelige obligationer, men giver også mulighed for et "grønt" bonusafkast fra deres investeringer. Disse moralske bonusincitamenter kunne endelig begynde at skabe en social og miljømæssig samvittighed i den finansielle sektor. Ja, efterhånden som flere investorer presser på for grønne obligationer, fortsætter bevidstheden om klimaændringer med at vokse.

Det betyder, at investorer og den finansielle sektor i forlængelse heraf begynder at tænke langsigtet på klimaændringer. Hvad der er endnu mere spændende er, at transformationen til et kulstoffattigt finansielt system sker samtidigt rundt om i verden.

Flere lande udsender såkaldte grøn økonomi køreplaner. Den private sektors grønne obligationer er i fremgang, og proces med frasalg fra fossile brændstoffer er begyndt.

Indvirkning på det globale finansielle system

Der er nu fart på innovation i den finansielle sektor, og det ændrer, hvordan vi tænker om vores traditionelle investeringsporteføljer, bank, kredit og endda fintech.

I lang tid var socialt ansvarlige investeringer og dets produkter et nichemarked. Dog med med fremkomsten af ​​den grønne obligation er dette nichemarked ved at gå over til mainstream. Ifølge Climate Bonds Initiative har markedet overskredet 100 milliarder dollars, med 116.8 milliarder dollars, der blev udstedt alene i 2017. Det er væsentligt mere end de penge, der flyder over globale grænser som officiel udviklingshjælp til at tackle klimaforandringerne.

For virkelig at forstå omfanget af virkningen af ​​grønne obligationer, lad os se på størrelsen af ​​markedet.

I øjeblikket er klimatilpassede obligationer estimeret til i alt 895 milliarder USD, hvilket er en stigning på 201 milliarder USD fra året før. Ud af disse 895 milliarder dollars er cirka 221 milliarder dollar mærket som grønne obligationer. Denne vækst er opmuntrende, men der er plads til et meget større marked i betragtning af det stigende antal ekstreme vejrbegivenheder forbundet med klimaændringer.

Mens de store oversvømmelser og monsterorkaner fortsætter, vil industrier som f.eks forsikringssektoren vil være mindre tilbøjelige til at tage kunder eller forsikre aktiver, der ikke opfylder modstandsdygtighed over for klimaændringer standarder. Det er her, at det vil gøre en stor forskel at have kulstoffattige, infrastrukturrelaterede investeringer fra grønne obligationer i en klimaresistent økonomi.

Interessant, regeringer og offentlige institutioner står for næsten 68 procent af dette beløb, og udviklingslande som Kina er i øjeblikket førende på markedet. Denne eksponentielle vækst peger på to ting: Regeringer har en nøglerolle at spille i overgangen til dette marked, og måske vil denne overgang blive drevet af vækstøkonomier som Kinas.

En mand og et barn bærer masker under en kraftig forureningsdag i Beijing, Kina, i 2016. Kina annoncerede planer om at begrænse drivhusgasemissionerne i løbet af de næste mange år. (AP Photo/Ng Han Guan)

Den regulatoriske påvirkning

Så hvor stor en indflydelse kan regeringens pres have på skiftet til en kulstoffattig økonomi? Ser vi på Kina som et eksempel, vores tidligere undersøgelse ved University of Waterloo viser, at et sådant pres faktisk har resulteret i at skabe både finansielle og bæredygtighedsforbedringer i kinesiske bankers kreditforretninger.

I henhold til den kinesiske Green Credit Guideline Policy reducerede banker, hvor meget miljørisiko de udsatte sig selv for, især når de lånte ud til deres kunder.

Retningslinjerne tvang banker til at være økonomisk og miljømæssigt forsigtige med hensyn til at håndtere klimaforandringer. Studiet fandt, at der var forbedringer i både finansielle og bæredygtige resultater, og den fælles sammenhæng var den institutionelle virkning af den kinesiske offentlige politik.

Hvis et sådant regulatorisk pres kan gentages på det grønne obligationsmarked, kan det skabe en kulstoffattig økonomi. Desuden, grønne obligationer kan snart blive genstand for standardiseringer og certificeringer. Med stigende frygt for "grøn-vask" og bekymringer fra investorer om at blive vildledt af det grønne mærkeregulering af markedet ville være gavnligt - og kunne sikre, at grønne obligationer fortsat spiller en vigtig rolle i bekæmpelsen af ​​klimaændringer.

Om forfatterne

Olaf Weber, professor i bæredygtig finansiering og bankvirksomhed, University of Waterloo og Vasundhara Saravade, kandidat i miljøfinansiering og bæredygtighedsledelse, University of Waterloo

Denne artikel er genudgivet fra The Conversation under en Creative Commons-licens. Læs oprindelige artikel.

Relaterede bøger

Nedtrapning: Den mest omfattende plan, der nogensinde er blevet foreslået til at vende global opvarmning

af Paul Hawken og Tom Steyer
I lyset af udbredt frygt og apati er en international koalition af forskere, fagfolk og forskere mødtes for at tilbyde et sæt realistiske og dristige løsninger på klimaforandringer. Hundrede teknikker og fremgangsmåder er beskrevet her - nogle er velkendte; nogle du måske aldrig har hørt om. De spænder fra ren energi til at uddanne piger i lande med lavere indkomst til praksis i landbruget, der trækker kulstof ud af luften. Løsningerne findes, er økonomisk levedygtige, og samfund overalt i verden vedtager i øjeblikket dem med dygtighed og beslutsomhed. Fås på Amazon

Design af klimaløsninger: En politikvejledning til lav-kulstofenergi

af Hal Harvey, Robbie Orvis, Jeffrey Rissman
Da virkningerne af klimaændringerne allerede er over os, er behovet for at reducere de globale drivhusgasemissioner intet mindre end presserende. Det er en skræmmende udfordring, men teknologierne og strategierne til at imødekomme den findes i dag. Et lille sæt energipolitikker, der er designet og implementeret godt, kan sætte os på vejen mod en fremtid med lav kulstofemission. Energisystemer er store og komplekse, så energipolitikken skal være fokuseret og omkostningseffektiv. One-size-fits-all-tilgange får simpelthen ikke jobbet gjort. Politiske beslutningstagere har brug for en klar, omfattende ressource, der skitserer de energipolitikker, der har størst indflydelse på vores klimafremtid, og beskriver, hvordan disse politikker skal designes godt. Fås på Amazon

Dette ændrer alt: kapitalisme vs. klima

af Naomi Klein
In Dette ændrer alt Naomi Klein hævder, at klimaforandringer ikke kun er et andet spørgsmål, der skal indbringes pænt mellem skatter og sundhedsvæsen. Det er en alarm, der opfordrer os til at løse et økonomisk system, der allerede svigter os på mange måder. Klein bygger omhyggeligt sagen for, hvor massivt at reducere vores drivhusemissioner er vores bedste chance for samtidig at mindske gabende uligheder, forestille os vores ødelagte demokratier og genopbygge vores slanke lokale økonomier. Hun udsætter den ideologiske desperation af klimaændringsnægterne, de messianske vrangforestillinger fra de ville være geoengineers og den tragiske nederlag fra for mange mainstream grønne initiativer. Og hun demonstrerer netop, hvorfor markedet ikke har - og ikke kan - løse klimakrisen, men i stedet forværre tingene med stadig mere ekstreme og økologisk ødelæggende udvindingsmetoder ledsaget af voldsom katastrofekapitalisme. Fås på Amazon

Fra udgiveren:
Køb på Amazon går til at bekæmpe omkostningerne ved at bringe dig InnerSelf.comelf.com, MightyNatural.com, , ClimateImpactNews.com uden omkostninger og uden annoncører, der sporer dine browservaner. Selv hvis du klikker på et link, men ikke køber disse valgte produkter, betaler alt andet, du køber i det samme besøg på Amazon, en lille provision. Der er ingen ekstra omkostninger for dig, så vær venlig at bidrage til indsatsen. Du kan også bruge dette link at bruge til Amazon når som helst, så du kan hjælpe med at støtte vores indsats.